Option Trading Interview Fragen

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Questions und Antworten - unabhängig von ihrer ursprünglichen Quelle - können für Grammatik, Keyword-Relevanz, Und vor allem im Falle von Fragen direkt an die Great Option Trading Strategies Website eingereicht, wenn ich an eine bessere oder witzigere Antwort in der Zukunft denken. Die Fragen über Opti Ons. Questions Über Option Premium und Option Income. Questions Über Covered Calls und Naked Puts. Questions Über Hedging mit Optionen und Anpassung Option PositionenQuestions Über Dividends. Other Fragen über Options. HOME Trading Stock Optionen FAQ. Warren Buffett Zero Cost Basis Portfolio Aktuelle Equity Holdings. KO - 125 Aktien KMI - 100 Aktien BP - 100 Aktien MCD - 30 Aktien JNJ - 25 Aktien GIS - 25 Aktien PAYX - 25 Aktien. Open Markt Kaufpreis 20.071 83.Less Buched Option Einkommen 16.341 71.Tot Discount 81 42 Adj Div Rendite 19 59.Interview 13 Job Interview eines Finanzderivats Trader. Team Latte 24. Mai 2011.Note Diese Fragen sind in der Natur fundamental und ohne das Verständnis der Konzepte hinter ihnen, die so genannten mathematischen Boden Realitäten als ein Option Trader vor kurzem genannt Es von Optionen Handel, wäre es unmöglich für jedermann zu verstehen, Finanzderivate, geschweige denn handeln sie alle diese Fragen wurden in einem echten Leben Job Interviews gefragt. Die Antwort auf t Diese Fragen werden in Kürze veröffentlicht. Sie ​​sind ein Options-Trader Ein Client kommt zu Ihnen und fragt nach Zitat für eine Call-Option auf diesem Gebäude, wo wir derzeit sitzen Auch wenn Sie die Call-Option mit einem herkömmlichen Black-Scholes-Modell Preis oder Irgendein anderes Modell, du bist sehr widerwillig, es an den Klienten zu verkaufen Warum hast du einen Vermögenswert gehandelt, der bei 100 wie z. B. ein Eurodollar-Futures gekapselt wird, der bei 100 gekappt ist und nicht über diesen Wert hinausgehen kann, als Wert von 100 Impliziert einen Zinssatz von null Was wäre der Wert eines 100-Streiks. In einer Black-Scholes-Formel sehen Sie zwei Begriffe, und welche dieser Begriffe ist ein Wahrscheinlichkeitsmaß. Sie haben eine Menge Wahrscheinlichkeitstheorie in Ihrem Engineering studiert Schule Was ein Optionshändler von einem Wahrscheinlichkeitstheoretiker Mathematiker abhebt, soweit sein Glaube an die Wahrscheinlichkeitsverteilung betroffen ist. Sie wissen, welches Gleichgewicht in der Physik oder in der Technik bedeutet. Wir alle hören den Begriff Gleichgewicht hin und wieder in der Finanzliteratur als Gut und in der Tat, Black-Scholes Option Preismodell basiert auf dem Begriff des Gleichgewichts Das ist der Grund, warum es ein Gleichgewichtsmodell genannt Jeder erfahrene Option Händler und in der Tat, jeder erfahrene Derivate-Profi weiß, dass Gleichgewicht nicht im wirklichen Leben existieren Was tun Du meinst mit Gleichgewicht. Ein Trader ist der Handel mit einem europäischen Stil binäre Option digital und Hedging es mit einem Anruf zu verbreiten Er findet, dass der Anruf verbreitet hat immer einen höheren Preis und auch wenn er verengt die Streik-Abstand verbreitet der Preis bleibt ein bisschen hoch, obwohl es Fängt an, dem Binär nahe zu kommen Warum ist das so, angesichts der Tatsache, dass für einen vernünftig kleinen Streik-Streik-Abstand ein Anruf verbreitet genau reproduziert eine binäre Option. Was ist die intuitive Art und Weise der Blick auf eine Barriere Option in Bezug auf eine Vanille-Option. Sie handeln Dollar-Yen USD JPY Optionen und die Drift inländischen Risiko Free Rate minus der ausländischen Risiko freien Satz von Dollar-Yen ist 5 und die Volatilität ist 10 Wenn Sie jetzt einen Yen-Dollar JP Preis Y USD-Option, was passieren würde, um Ihre Drift und Volatilität. Sie ​​handeln USD HKD Optionen USD HKD Trades in einem Währungsband zwischen, sagen wir, 7 7300 und 7 7800 Ein Hedge-Fonds-Client kommt zu Ihnen, um eine Put auf HKD-Aufruf auf USD zu kaufen Zu einem Ausübungspreis von 8 1000 für einen großen fiktiven Betrag Was würden Sie tun Würden Sie ihm die Option verkaufen. Sie müssen über Ito s Lemma in Ihrem MBA gelesen haben und jeder mathematische Finanzen Text widmet viele Kapitel auf Ito s Lemma und stochastischen Kalkül Die Mathe ist zu komplex für mich Dennoch scheint es, dass ohne Ito S-Lemma wäre es nicht Black-Scholes Option Preismodell und Sie und ich könnte auf einer Fabrik Werkstatt statt einer Trading-Boden arbeiten Können Sie erklären Ito s Lemma - oder was Es versucht zu tun - in einfachem Englisch. Any Kommentare und Abfragen können über unsere Web-basierte Form geschickt werden. Interview Test 1 Job Interview von einem Equity Options Trader. Team Latte 8. März 2007. Dies ist eine grobe Abschrift des Vorstellungsgesprächs Von Adam Pawlowski, der für die positi interviewt wurde Auf einer Aktienoption Trader in einer europäischen Bank in Tokio Dies war eine mittlere Ebene Position, die etwa 3 bis 5 Jahre Erfahrung in Optionen Handel Adam hatte einen Abschluss in freier Kunst und eine sehr ausgefallene Ivy League MBA-Grad hatte er etwa 2 Jahre Erfahrung in Trading-Index-Optionen und Single-Aktienoptionen mit einer Bulge Bracket Bank in Tokyo. This wurde uns von der Interviewer selbst erzählt Die Kandidaten s Antworten, wie hier dargestellt, sind alle sehr verkürzt, weil die meiste Zeit der Erzähler nicht in die Details gehen Von seinen Antworten. Der Chef-Markt-Stratege dieser Bank kündigt in der Strategie-Treffen, dass der Nikkei hat eine 80 Chance zu steigen und 20 Chance, es geht nach unten Wenn der Nikkei steigt Sie 10 und wenn es geht Sie machen 1.000 Wille Sie gehen lieber auf den Nikkei über Futures oder Futures-Optionen oder kurz den Nikkei. Natürlich werde ich lange auf den Nikkei gehen, der Idiot wird nicht Es ist besser, 10 zu machen, anstatt 1.000 zu verlieren und die Chancen, das zehn dol zu machen Lars ist viel zu hoch. This ist eine falsche Antwort, aber eine, die vielleicht viele von uns sagen werden In solch einer Situation wird die Person nicht einmal über die 80-20 Wahrscheinlichkeiten denken, was für einen Händler wichtig ist, ist seine erwartete Auszahlung - und er sollte immer Versuchen, das zu maximieren - und nicht die reinen Wahrscheinlichkeiten eines Aufwärtsbewegens und einer Abwärtsbewegung. Ich sehe ein langes Schweigen ok, sagen wir, daß es nur eine Chance gibt, daß der Markt hinuntergeht und eine Wahrscheinlichkeit, daß es hinaufgeht Markt geht nach unten geht es um 1.000 Punkte und wenn es geht dann geht es um 10 Punkte Ist das ein faires Spiel. Ich bin nicht sicher, aber es sieht nicht wie ein faires Spiel Die Wahrscheinlichkeiten sind viel zu schief und die Auszahlung ist sehr uneben. This ist ein faires Spiel Die Wahrscheinlichkeit eines Aufwärtsbewegungszeiten der Aufwärtsbewegung ist gleich der Wahrscheinlichkeit einer Abwärtsbewegung mal der Abwärtsbewegung In einem fairen Spiel ist die Summe der erwarteten Auszahlungen Null, was der Fall ist Hier ist es ein faires Spiel Können Sie sich an eine Situation im wirklichen Leben denken, in der solche Wahrscheinlichkeiten handeln könnten Ually kommen in das Spiel Nun, vielleicht nicht in Aktien, sondern wie wäre es mit einem Währungsband oder einem staatlichen Interventionsniveau in FX-Märkten Um solche Barrieren denken Sie, dass diese Art von Wahrscheinlichkeiten halten wird. Ich habe keine Erfahrung im Devisenhandel, aber ich Vermuten, dass man sich mit solchen extremen Eventualitäten konfrontieren könnte, wenn es irgendeine Art von Pegging gibt. Währungsbands, wie die, die in den frühen Neunzigerjahren in Europa - dem ERM - und dem Pegging von Thai Baht und Malaysian Ringgit in den späten Neunzigerjahren verließen, tun In der Tat zeigen solche Wahrscheinlichkeiten um sie herum In der Nähe einer Barriere gibt es eine sehr geringe Chance, dass die Barriere aufgrund der staatlichen Intervention gekreuzt wird, aber der Aufwärtstrend ist unbegrenzt, da es keine Barriere gibt. Natürlich gab es im Fall von ERM sowohl obere als auch untere Bands. Wenn Sie eine solche Situation haben - nach Ihren eigenen Worten sind die Wahrscheinlichkeiten viel zu schief und die Auszahlung ist uneben - würden Sie erwarten, dass die Volatilität des Vermögenswertes in der Nähe eines solchen Levels sinkt oder steigt E Gib Gründe für deine Antwort. Ich denke, dass die Volatilität ziemlich niedrig wird Weil das Asset jede Chance hat, hinauf zu gehen, anstatt nach unten, und up bewegt sich auf dem Markt ist begleitet von geringer Volatilität Ich denke, die Volatilität sicherlich fallen. Dies ist eigentlich ein sehr Komplexe Frage Theoretisch sollte die Volatilität erheblich sinken, um für das Messe-Spiel Platz zu nehmen Die Volatilität sollte um das Währungsband dämpfen - jede Marktbarriere - und das Asset wird beginnen, um die Band einzulegen Aber in der Praxis wird die meiste Zeit die Volatilität Steigen scharf in die Nähe der Band, als der Asset wird versuchen, durch die Band zu durchbohren auf der einen Seite Spekulanten versuchen, die Band zu brechen, etc. und springen um die Band auf die anderen Zentralbanken, Regulierungsbehörden versuchen, wütend zu intervenieren, um es weg von der Band zu schieben Diese Analyse ist nicht einfach ein mathematisch und empirisch, es ist ein schwieriges Thema zu analysieren. Wenn Sie die Korrelation zwischen zwei Vermögenswerten zu analysieren würden Sie aussehen T die Korrelation zwischen ihren Renditen oder Korrelation zwischen ihren Volatilitäten. Well habe ich bisher auf die Korrelation zwischen den Renditen der beiden Vermögenswerte Ich bin nicht sicher, wie wir können die Korrelation zwischen Volatilitäten, ich meine, welche Volatilitäten zu verwenden - Implizite oder historische Rückkehr und Volatilität sind zwei verschiedene Prozesse. Nur noch einmal ist dies keine unkomplizierte Frage zu beantworten und die Erklärung isn t all das einfach Viele Praktiker einige Risikomanager und Option Händler verbringen weniger Zeit analysieren die Korrelation zwischen den jeweiligen Vermögenswerte und mehr Zeit bei der Analyse der Korrelation zwischen den Vermögensvolatilitäten Diese Argumentationslinie stützt sich auf die Beobachtung, dass die Renditen der Vermögenswerte mit Änderungen der Volatilität und nicht mit der Volatilität korreliert sind, und dies ist vermutlich einer der Gründe, warum Asset-Korrelationen nicht vorliegen Stabil, vor allem während heteroskedastischer Zeiträume Dies hat Auswirkungen auf Risikomanager für ex Reichlich, während des Marktes Crash von 1987 beide Aktien und Anleihen waren unkorreliert zueinander in Bezug auf ihre Rendite, aber beide diese Vermögenswerte waren extrem volatil und extrem riskant zu halten Dies ist eine bevorstehende, aber ein sehr interessantes Gebiet der Forschung. Ok, wie über Korrelation zwischen Asset-Preis-Bewegung und die Volatilität Wer wird uns einen Hinweis auf das Risiko und vielleicht helfen uns bei der Durchführung von Handelsentscheidungen. Asset Preisbewegungen und Volatilität des Vermögenswertes sind verwandt, denn wenn das Vermögen steigt die Volatilität geht - empirisch gesprochen - Und umgekehrt So können wir sagen, dass der Vermögenswert und die Volatilität umgekehrt korreliert sind. Wenn Sie eine Rendite-Serie schätzen, so dass dann die Korrelation zwischen und wird uns die Angabe der Schräglage des Vermögenswertes Skew ist die Korrelation zwischen der Vermögensrückgabe Und die Vermögensvolatilität Positiver und negativer Schiefe erzählen uns von dem Schwanzrisiko in der Verteilung und können bei der Entscheidungsfindung helfen, dh entweder zu langer Schiefe oder Shor gehen T der Skew. Ihr Verkaufs-Kerl will einen knock out bedingten Trigger-Swap verknüpft mit einem Aktienindex an einen Kunden verkaufen Sie sind mit bedingten Trigger-Swaps vertraut, ich hoffe, den leeren Blick auf das Kandidat s Gesicht Ok, was ist ein bedingter Auslöser Swap. Ich weiß nicht genau, aber es scheint wie ein Zinssatz Produkt verbunden mit einer Art von Trigger Ist das richtig. Ein bedingter Trigger Swap ist ein Hybrid-Produkt zwischen Eigenkapital und Zinssatz Say, Sie haben einen Swap, wobei der Händler zahlt Ein Stream von LIBOR und erhält einen festen Coupon jedes Rückmeldedatum, wo dieser Coupon durch die Höhe eines Aktienindex gegeben wird, sagen wir Nikkei225 an den Rücksetztagen. Konventionell ist nur der erste feste Coupon fix und Ruhe sind alle abhängig von der Ebene von Der Aktienindex. Nach dem erklären es dem Kandidaten So, Ihr Verkauf will dieses 2-jährige Knock-out bedingte Trigger-Swap verknüpft zu sagen, Nikkei, an einen Kunden und bittet Sie, diesen Swap Preis Die Bank erhält einen Stream von LIBOR und plus eine Marge und Zahlen einen festen Coupon an den Kunden auf der Grundlage der aktuellen Ebene der Nikkei, die 14.500 Ist der Nikkei beendet über diesem Niveau an jedem Reset-Tag, nach dem ersten sechs monatlichen Reset die Bank zahlt 6, wenn es unterhalb dieser Ebene endet dann die Bank zahlt 4 5 Coupon Darüber hinaus, wenn der Nikkei alle 13.000 während des Lebens des Swaps die festen Coupons ausgeschlagen haben Sie haben noch nie gehandelt dieses Produkt vor Wie würden Sie Preis dieser Swap Gib mir eine Rückseite der Umschlag Preisgestaltung Methode. Dies ist Einfach Ich ll den Preis der Vanille IR Swap und füge in den Wert der binären Optionen für die bedingte Zahlung an es plus Wert ein Knock-out-Option Die Summe ist der Preis Für die Binärdateien und die Knock-out Ich ll verwenden geschlossene Formeln und Preis der IR Tauschen mit Standard cas H Flow Diskontierung mit Vorwärts LIBORs. That ist wirklich einfacher gesagt als getan Dies ist ein Hybrid-Multi-Asset exotischen Produkt und wir sind uns nicht bewusst, jede gut definierte geschlossene Form Technik, um dieses Produkt Preis Wir würden daher Preis dieses Produkt mit einem Monte Carlo Motor , Und wir müssen auch ein stochastisches Zinsmodell verwenden. Der stochastische Prozess für LIBOR könnte das Libor-Marktmodell oder ein Vasichek-Modell sein und das von Equity könnte der Standard-Stochastischer Differentialpfad mit null oder risikofreier Drift sein. Der Schlüssel ist der Korrelation zwischen dem Zinssatz und dem Eigenkapital Hier wird die größte Sensibilität sein und der Korrelationsparameter muss getestet werden. Aber denken Sie daran, dass der Interviewer nur eine Rückseite der Hüllkurvenmethode anfordert und das ist so gut wie es auf einer Excel-Tabelle kommt. Alle Kommentare und Abfragen können über unser webbasiertes Formular gesendet werden.